I FONDI

Cos'č un fondo comune di investimento? I fondi sono uno dei principali mezzi di investimento collettivo del risparmio. Il meccanismo agisce in questo modo: il fondo investe il denaro raccolto presso il risparmiatore in titoli stato, in azioni e in obbligazioni e altre attivitā mobiliari; i titoli acquistati diventano di proprietā del fondo e costituiscono un patrimonio di cui ogni risparmiatore detiene un certo numero di quote; a seconda delle modalità con cui agisce il contratto che viene sottoscritto col fondo d'investimento, il risparmiatore ottiene un rendimento, variabile a seconda delle fortune della scelta azionaria o in titoli che è stata effettuata. A seconda della natura specifica dei fondi d'investimento, ovviamente, cambiano le politiche e le modalità di acquisizione e gestione dei titoli. I fondi monetari investono in obbligazioni di breve durata, a basso rischio, facilmente liquidabili, non impiegando denaro per nulla in azioni. I fondi obbligazionari investono prevalentemente in obbligazioni e in titoli di stato (ma alcuni fondi obbligazionari investono anche in azioni). I fondi bilanciati investono soprattutto in obbligazioni e in misura minore in azioni, mentre i fondi azionari investono in azioni e, in misura minore, in obbligazioni. Il grande successo riportato attualmente dai fondi è dovuto al fisiologico cambiamento tra un mercato piuttosto statico, come è stato finora quello italiano, a un mercato in cui i rendimenti dei titoli di Stato risultano evidentemente minimi. I fondi, d'altra parte, permettono di investire anche piccole cifre, superando il problema dei lotti minimi, e garantiscono una diversificazione del portafoglio anche con cifre modeste. Tra l'altro, motivo per nulla secondario di questa congiuntura favorevole ai fondi, essi non richiedono una conoscenza approfondita del mercato, poiché la gestione del risparmio č affidata a dei professionisti - i cosiddetti gestori -, e i rendimenti sono facilmente controllabili dal risparmiatore, essendo pubblicati sulle pagine della Borsa di ogni quotidiano. Il rovescio della medaglia è che i fondi non danno nessuna garanzia di rendimento. A fronte di spese certe - le commissioni - il rendimento č tutt'altro che sicuro. Il denaro è totalmente gestito dai fondi, e i sottoscrittori non possono in alcun modo influenzare le decisioni di acquisto e di vendita dei titoli. Tra i costi di un investimento tramite fondi, le voci più comuni sono quelle riguardanti le commissioni di entrata quando si sottoscrive il fondo - possono essere fisse o variabili -, le commissioni di gestione - che vengono prelevate in una percentuale fissa sul valore complessivo netto del fondo -, le augurabilissime commissioni di performance - quando il rendimento del fondo supera un parametro stabilito dalla societā di gestione -, le commissioni di switch - applicate quando i sottoscrittori si trasferiscono da un fondo a un altro della stessa societā di gestione -, e le commissioni di uscita - quando il sottoscrittore decide di vendere le quote del fondo -.

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